菜系期货助企业降本增效伴行业行稳致远金 [复制链接]

来源：金融界网

　　金融界网6月17日消息6月16日，第十届中国油菜籽产业发展大会在成都举行，本次大会主题为“信息引领、经营创新、合作发展”。市场各方汇聚一堂共同探讨如何把握油菜籽行业发展趋势和市场变化特征，寻求现货市场与期货市场融合发展之路，探索利用期货、期权和基差工具规避市场波动风险良方。来自境内外油脂行业和期货市场的专家学者、全国各地多家油脂企业代表共计多人参加。

　　郑州商品交易所相关负责人表示，为更好地满足产业客户风险管理需求，郑商所坚持倾听产业声音，追踪产业发展及变化趋势，不断完善相关业务规则，致力于做精做细菜系期货品种、有效发挥期货市场功能，努力更好服务油菜籽产业发展。

　　据了解，菜系两个期货品种——菜油和菜粕期货分别于年6月和年12月在郑商所上市交易。经过多年培育，菜系产业对期货工具的参与度与利用率日益提升。自年以来，菜油期货平均日成交26万手，菜粕期货平均日成交62万手；截至年5月末，菜油期货持仓量近18万手，菜粕期货持仓量接近53万手。投资者结构方面，菜油、菜粕期货法人日均持仓占比分别为73.47％及50.51％，达到国际成熟市场水平。

　　上述负责人表示，经过多年深耕细作，菜系期货市场日臻成熟，期现货市场逐步融合，产业企业运用期货工具不断深化。年以来，菜油、菜粕期现价格相关性分别达到0.95和0.92，期现价格保持较好联动性，套期保值效率分别达到96.53％和97.60％，功能发挥效果显著。

　　国家粮油信息中心高级分析师郑祖庭表示，油脂具有天然的金融属性，随着/21年度全球油脂油料供应变化叠加疫情以及通胀等因素影响，未来不确定性仍然较高。菜油菜粕期货作用日益凸显，不仅国内菜系产业链上的主要参与主体均依托期货进行风险管理，国际出口商也越来越多的参照国内菜系期货价格进行报价。同时，菜系产业链下游的中小微企业众多，菜系期货为中小微企业提供了风险管理的工具。

　　中信建投期货农产品首席田亚雄在会上表示，菜粕期货为中小微企业进行风险管理提供了有效的工具。菜粕的主要用途是生产水产饲料，其下游贸易商和水产饲料企业呈现出规模小、分布散的特征，抗风险能力有限。基差交易所占用的资金通常不到实际货物价值的10％，中小微企业通过基差交易可以提前锁定货权，同时也节约了企业财务成本。通过灵活的基差交易操作，企业还有机会降低采购成本和增加销售利润。

　　国内菜粕产业链企业广泛应用菜粕期货进行风险管理，基差贸易已经成为菜粕现货贸易的主流方式，通过采购基差合同和菜粕期货点价，企业可以将较大的单边价格波动风险转化为较小的基差波动风险。

　　据参会人士介绍，现货贸易中，基差交易已逐渐取代传统的“一口价”交易模式，成为现货贸易的主流，行业内超过60％的菜油贸易和超过80％的菜粕贸易均采用基差交易。随着菜籽、菜油及菜粕全产业链风险管理工具的建立与完善，菜粕、菜油期货价格的影响力不断增强，行业上中下游主体之间的基差点价交易模式日趋成熟并得到广泛运用。此外，在菜粕国际贸易中，国外出口商已经普遍参照国内菜粕期货价格进行升贴水报价，国内的进口商也广泛接受这种报价方式。