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交易提示油脂警惕回调风险 [复制链接]

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从上周五晚间国内油脂期货盘中涨停至今,市场并没有出现暴涨之后的暴跌,行情连续上涨,菜籽油主力合约盘中价格已经突破每吨元。最近几年,菜籽油库存巨大,一直压制油脂行情的发展。尽管今年油脂出现几次大幅涨跌,但并没有形成长期性上涨趋势,第四季度国内油脂市场供需形势改观,价格形成突破性上涨,菜油持续拍卖,去库存有序进行,供应压力逐渐减轻。但市场已经大涨近一周,容易形成超买,谨防资金撤离带来的快速回调。中国粮油商务网认为,近期回调整理之后,油脂仍可重拾升势,具体分析及预测如下:

一、库存压力正逐步减小

今年上半年,菜籽油连续拍卖,总成交量余万吨,按总库存万吨计算,下半年剩余万吨。10月份已经拍卖两次,20万吨计划销售量全部成交,目前库存还剩万吨。有消息称,将有万吨临储转为国储,这样以来,长期悬在油脂市场上空的库存压力逐步减轻,菜籽油终于能够轻装上阵。

二、菜籽油易成领涨品种

从全球植物油供应方面看,美国农业部最新数据显示/16年度全球食用植物油产量为万吨,比上年度下降0.7%,是本世纪以来年度产量首次下降,其主要原因是东南亚棕榈油主产区受厄尔尼诺影响产量下降。/17年度植物油产量虽然恢复性增长,但油菜籽产量预计大幅下降万吨或3.9%。主要出口国加拿大以及主要消费国中国的产量均有所下降,据船期显示,预计9月份中国进口菜籽12万吨,10月份6万吨,11月份24万吨,今年四季度菜籽进口量低于往年,油厂开机率也将不及往年同期。

三、周边因素易形成利多

相对于豆油和棕榈油,目前菜籽油的利多更为明显。三大油脂走势相辅相成,虽然国内外的豆油供应都比较充裕,但第四季度是美国大豆出口高峰期以及南美大豆种植和关键生长期,美豆在资金作用下容易借助出口以及南美天气问题进行炒作,美豆呈现出偏强运行的趋势。与此同时,国际原油市场近期表现颇佳,期价突破50美元之后,利多氛围浓厚,对植物油提振作用明显。东南亚棕榈油供应暂时尚未恢复至正常水平,国内也维持低库存,因此虽然是消费淡季,但四季度尚不能构成强大压力,不影响自身及其他油脂的上涨。

四、近期内市场需要调整

从上周五至今的近一周时间内,菜籽油基本上是连续上涨,容易形成超买,而且资金也有获利了结要求,所以近期市场会有所调整。鉴于上述各利多因素的存在,调整之后菜籽油还会重拾升势,从而带动其他油脂的走升,但近期应提防资金撤离引起的价格突然下跌。现货市场方面,两广福建工厂菜油现货主流成交价在-元/吨,拍卖成交价低于市场主流价格,所以临储拍卖成交火爆,现货市场观望居多,成交稀少;棕榈油现货成交同样稀少;豆油现货成交相对较好,上周日均成交量3.2万吨,本周一成交1.3万吨,周二成交1.8万吨,周三成交2.7万吨。

(同行业转载请联系本

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