我国长假期间，海外风险资产大涨，工强农弱，油强粕弱，美豆跌1.02%，美豆粉跌1.3%，马来西亚棕榈油涨7.45%。牛年首个交易日，国内商品期货市场，以能化为代表的4个工业品触及或封于涨停（9%-11%），双粕及油脂振幅2%之内垫底商品市场，豆油棕榈油涨幅2.8%-3.7%，双粕震荡几近收平。
一、美国二月论坛前，粕价波动趋向谨慎油脂显强
2月18日至19日，美国农业部年度展望论坛召开之前，市场预估均值显示,-21年度美国大豆种植面积料为万英亩，单产料为50.9蒲式耳/英亩,产量料为45.06亿蒲式耳,期末库存料为1.84亿蒲式耳。美豆播种面积或存在超过7%的扩张，数据未敲定前，粕市资金兴趣寡淡，或陷入无序震荡。
另外，根据气象专家的观点，本年度巴西主产区的秋季将比春季更加湿润，季度天气预报显示，北部大部地区以及东南部和中西部的某些地区降雨高于平均水平。巴西收割进度迟滞，且面临物流瓶颈风险，是双粕季节性供应压力窗口期的干扰项。
USDA展望论坛前瞻
马来西亚南部半岛棕榈油压榨商协会(SPPOMA)周二公布的数据预估，2月1-15日马来西亚棕榈油产量环比增加9.42%，这低于市场预估的环比增幅13%。叠加美国寒流来袭，国际原油持稳60美元的外溢提振，三大油脂节后出现显著修复性反弹补涨。不过，进入3月份，东南亚棕榈油季节性增产周期的压力，料抑制了油脂需求淡季的上涨空间。
二、鸡蛋与生猪
历年来，春节长假后，2月中下旬，往往是鸡蛋价格年内的谷底，但今年鸡蛋节前表现异常强劲。年，我国蛋鸡补栏7.亿只，同比减少36.6%；年1月补栏0.亿只，同比减少11.5%。
我国节后蛋价较节前有所下滑，但降幅不足2毛钱/斤，低于市场预期和历年，止于3.7元/斤附近。鉴于鸡龄结构，待淘老鸡增多,在产蛋鸡存栏或保持下滑趋势，市场对于上半年蛋价的整体乐观预期在强化，鸡蛋期货牛市多头配置策略不变。
图1.我国鸡蛋价格走势图
春节期间，我国生猪现货价格下跌2.7%至30.2元/公斤。不过，节后生猪价格表现仍偏强。*生产建设兵团第十三师报告发生一起非洲猪瘟疫情，另外，由于节前集中出栏，且猪瘟疫情导致养殖户集中抛售，或令春节后可供出栏的大体重肥猪数量下降，为生猪价格上涨带来可能性。考虑到季节性因素和“猪周期”牛市尾部，震荡市对待，预计上方高价不稳，不宜过度参与追涨。
图2.我国外三元生猪均价走势图
三、苹果
9月中旬，新果上市以来，我国红富士80#价格从3.72元/斤，在10月份有过短暂的反弹，最高至3.83元/斤，随后一路下跌至3.26元/斤，本季苹果高收购价、高入库、低消费等，负反馈在价格上形成恶性循环。根据Cofeed数据，今年苹果最大入库量万吨（去年，前年），2月3日库存量万吨（去年，前年），节前2月10日，苹果库存量万吨（去年，前年）去库存进程缓慢，这决定了近月苹果的熊市波动。考虑到新季天气产量变数，2月份仍可积极博弈“做多10月合约做空5月合约”反向套利。
新纪元期货王成强
预览时标签不可点收录于话题#个上一篇下一篇