受外盘棕榈油走强影响，豆油本周再度冲高至前高附近。成本端美豆主力合约维持高位震荡，目前国内油厂仍更愿挺价油脂。而需求端来看，9月开学季、中秋及国庆假期的陆续到来，油脂终端消费提振明显，而此前国内油脂累库进度缓慢，豆油更是持续处于历年最低位置，伴随着终端消费的复苏，油脂又将进入去库阶段。豆油现货基差仍显著升水盘面，挺价期货价格。油脂需求不确定性在于生物柴油一端的消费，9月供需报告再度下调了美国国内新一年度生物柴油用豆油需求5亿磅，偏利空美豆油盘面，但内外盘本就存在着倒挂现象，豆油进口利润存在修复需求，因此即使美豆油盘面出现下跌，国内豆油可能会更为强势。马来西亚方面，SOPPMA最新数据显示9月1-20日马来西亚棕榈油产量环比下降4.5%，似乎往年产量最高的9月马棕要再度出现产量环比下降的情况，也因此BMD棕榈油盘面在周四出现3%以上的涨幅，进而带动国内棕榈油盘面。对于油脂尤其是棕榈油来说，马来西亚的产需数据都是盘面交易的逻辑所在，再至前高之后是否意味着震荡格局就此结束，我们更倾向于等待9月数据的到来，在此期间棕榈油或继续维持震荡。另外比较重要的一点是美联储Taper的节奏和步伐已经开始定调，*策紧缩预期对于大宗的强势走势将会带来比较大的冲击，若大宗整体回落，油脂又岂能独善其身。
玉米现货价格略有下调。主要因新粮上市影响，而本年度玉米又是丰产，新粮对玉米价格的冲击或超过历年，未来或继续缓慢走弱至成本支撑位。目前玉米并无明显利好题材，而下方也因支撑位较高而难以继续走弱，短期震荡为主。不过从年度走势上看，本年度玉米是一个筑顶过程，且在上半年已筑顶，下半年玉米是稳中走弱状态，时间延续到明年上半年后，受新粮供应影响和下游需求调减后，玉米现货价格或将更加偏弱。玉米的具体走势将于*策性利空息息相关，主要