油料：
观察供给端，进口豆预计2月到港量在万吨左右，菜籽到港量预计仅12万吨，在进口量上依旧表现为偏紧格局。需求方面，由于前期下游购货采买谨慎，库存表现吃紧，当前由于饲料厂开始逐步复工复产，油料走货开始转好，豆粕的消费表现出转好的迹象，而菜粕由于本期加菜籽出榨菜粕蛋白含量与豆粕蛋白含量相近，表现出性价比，导致豆菜粕价差走弱，另外可交割品的不足也支撑菜粕价格。观察更下游的饲料消费端，生猪养殖利润持续亏损，肉禽价格也有所回落，水产养殖还未开启，养殖消费端对于油料的消费以刚需补库为主，因此豆粕及菜粕的消费终端当前观望情绪浓厚。加之近期国家可能要开始开启*策性大豆拍卖程序，短期内增加供给量解决当下较为激烈的矛盾。因有此预期，豆粕可能会在短期内表现出承压下跌的情况。在豆粕价格下跌的情况下，菜粕可能会表现跟随下跌。但由于进口量不足，长周期下依旧可能面临缺豆的局面，因此继续大幅向下可能性较低，可能保持较前期偏低位置震荡。尤其菜粕，可能在交割前依旧交割品短缺严重，价格可能还会再次上涨。因此短期建议还未入场客户观望，同时注意地缘*治风险、天气扰动风险及宏观调控风险。另外市场近期有传言：“国储将抛售官方大豆万吨，每周70万吨，连续抛2个月”此消息还未得到官方证实，暂做流言