棕榈油价格扩大涨幅，下游需求疲软
市场回顾：
年第一季度国内棕榈油市场价格不断上行后回落。具体来看，第一季度初始，消息交织影响下，棕榈油市场行情整体呈现上涨走势。1月初马来西亚棕榈油供应比市场预期更为紧张。加之马来西亚降雨持续，种植园劳工短缺，外部植物油市场和国际原油期货齐齐上涨，加之有消息称印尼要求棕榈油出口商要获得出口许可，这在一定程度上造成业者紧张情绪，提振市场心态。但国内现货资源趋紧，各地区报价参差不齐，但都为上涨趋势。
春节假期回归，棕榈油市场行情整体一路上行走势，不断刷新历史高价，其主要原因主要围绕全球植物油供应紧张，南美天气炎热干旱，导致豆油出口大国阿根廷的供应下降，而俄罗斯与乌克兰的紧张状态，也令葵花籽油的供应增加不确定性，提高油脂市场业者心态，持货商报价随盘走高。季度中期，俄罗斯与乌克兰的战事仍在继续，引发业者对全球油脂供应紧张的担忧，受此利好影响，在食用油中，棕榈油一度成为“全球最贵食用油”。
3月中下旬棕榈油价格开始下行走势，棕榈油价格持续下跌，主要因为外部植物油市场走跌，加之印尼限制棕榈油出口，拖累棕榈油市场表现，以及MPOB报告数据显示马来西亚棕榈油2月份库存量高于市场预期，以及产量逐渐提升，供应紧张情绪下降，导致棕榈油价格下跌。
而目前清明假期后的第一个工作日，国内棕榈油价格上涨，俄乌战时僵持，业者担心全球植物油供应紧张的情绪增加，带动棕榈油市场行情上涨，但国内疫情形势严峻，到港船只较少，国内棕榈油现货资源相对紧张，加之原料价格高位，下游接货能力一般，部分厂家处于停工状态，场内整体交投氛围相对平淡。
后市预测：
供应方面：棕榈油主产区每年3月开始棕榈油进入增产周期，加之劳动力短缺情况或将有所改善，因马来西亚计划再引进名外国工人，后期预计马来西亚棕榈油产量将逐渐恢复。但俄乌紧张局面，其他植物油脂供应或将减少，届时预计提升对棕榈油的需求，供应端或将持续利好棕榈油市场。
需求方面：国内除刚需采购外，业者较少有囤货意愿，国内对棕榈油消费提升脚步放缓，因让利空间较为有限，进口利润倒挂，进口新增买船较少，持货商采购心态相对谨慎，加之国内疫情影响，加工厂家出货受限，下游面对原料价格高位，成本面存压，采购情绪也并不积极。需求面对棕榈油市场暂无利好支撑。
综合来看：预计短期内棕榈油市场价格将在外部市场支撑下随盘高位震荡，供需两弱，国内棕榈油现货价格大幅上涨动力不足，具体走势需跟随外部植物油市场的指引以及供应需求情况，预计棕榈油价格波动范围在-元/吨左右。
图/来自百川盈孚
文/来自百川盈孚
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