1-2月油脂市场连续上攻，表现最为强势的棕榈油两个月累计涨逾30%，但进入3月此前的单边上行走势戛然而止，豆菜油月线均小幅收跌，棕榈油虽仍以阳线报收，但月度涨幅仅有0.82%，且从形态来看收出高位十字星线，表明随着价格涨至高位市场继续推涨动能减弱，多空力量对比发生微妙变化。
2月末俄乌战事的爆发将市场做多情绪彻底引燃，国际原油价格连续暴涨以及对黑海地区植物油供应中断的担忧助推连盘棕榈油在三月初触及元/吨的14年高位水平，距离刷新历史记录仅一步之遥。但随着俄乌双方边打边谈市场亢奋情绪逐渐平复，前期注入的战争升水不断被挤出。
从棕榈油自身基本面来看，去年10月以来马棕产量及库存连续下滑，但3月开始马棕逐步进入增产季，高频数据指向马棕复产进程明显加快，供需边际转向宽松的预期令盘面承压。此外，国内疫情的反扑也对油脂消费形成打击，需求不佳背景下三大油脂现货基差出现松动，且基差的回落主要通过现货加速向下靠拢期货来完成。展望4月，俄乌战局走向以及产地棕榈油供应能否实质改善或是左右盘面走势的决定性因素。
豆菜粕3月呈现倒V型走势，主力合约月线分别收涨6.32%、12.16%，期价双双创出纪录新高。由于进口大豆到港量偏少，油厂压榨量下滑致使豆粕库存连续走低，现货供应异常紧张，而国内疫情导致的物流中断令区域性的供需错配进一步激化，多重因素作用下国内豆粕现货价格和基差报价持续上涨，期货价格亦不断创出新高。但前期涨幅过快导致下游养殖利润严重亏损，需求缺乏支撑背景下豆粕现货市场价格高位回落，叠加国储大豆拍卖的消息以及4-5月大豆到港预报增加令市场对豆粕供需持续紧张的担忧情绪得到缓解，三月下旬两粕期价连续回调。
美国农业部于北京时间周五零点公布的种植意向报告显示，今年美国大豆种植面积预计达到万英亩，创出历史记录，既高于市场预期的万英亩，同时也高于美国农业部自己在2月底预估的万英亩，给美豆和全球豆类市场都将带来利空，国内两粕盘面继续承压。
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